住房城鄉(xiāng)建設(shè)部在廣東省深圳市召開推進城市軌道交通規(guī)劃建設(shè)現(xiàn)場會，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長倪虹要求，要推進政府和社會資本合作(PPP)，實施地上地下綜合開發(fā)，引導(dǎo)社會資本投向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等短板領(lǐng)域。
行業(yè)動態(tài)：
日前，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部在廣東省深圳市召開推進城市軌道交通規(guī)劃建設(shè)現(xiàn)場會，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長倪虹要求，要推進政府和社會資本合作(PPP)，實施地上地下綜合開發(fā)，引導(dǎo)社會資本投向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等短板領(lǐng)域。這意味著，PPP項目將繼續(xù)向城市軌道交通領(lǐng)域延伸。
巨豐觀點：
城軌是穩(wěn)增長和惠民生之交集
穩(wěn)增長是促改革的前提，投資又是穩(wěn)增長的主要抓力。據(jù)估算，城軌項目每投資1億元，將拉動GDP增長2.63億元，對GDP拉動效應(yīng)較為明顯，城市軌道交通已成為我國新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要拉動力。作為緩解大城市交通擁堵的利器，軌道交通成為各地青睞的法寶，加之其節(jié)能、省地、運量大、全天候、無污染(或少污染)又安全等特點，更是惠民生的重要舉措。中國城市軌道交通協(xié)會的數(shù)據(jù)則顯示，我國共有40個軌道交通在建城市，全國共有60個左右城市開展了規(guī)劃、勘測、設(shè)計、咨詢等前期工作。
政策助力城軌投資進入快車道
9月以來，發(fā)改委先后批復(fù)了包頭、烏魯木齊、廈門等地的城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃，總投資規(guī)模超千億元。近年來，城市軌道交通進入大發(fā)展時期，多地都在積極申報、修改城市軌道交通網(wǎng)規(guī)劃，日前國家發(fā)改委也加快了對城市軌道交通網(wǎng)的批復(fù)進度。此外，當(dāng)前申報城軌建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)為“城區(qū)人口達300萬以上、地方財政一般預(yù)算收入100億以上，GDP達1000億以上”。其中，人口標(biāo)準(zhǔn)是最大瓶頸，后續(xù)人口準(zhǔn)入門檻下降到150萬以上，審批權(quán)也將從國家發(fā)改委下放到省級發(fā)改委，城軌建設(shè)空間打開。
“十三五”期間，城軌建設(shè)規(guī)模將超2萬億
交通運輸部今年5月聯(lián)合印發(fā)的《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動計劃》，城市軌道交通項目是建設(shè)“重頭戲”。按照規(guī)劃，2016~2018年國家將在城市交通領(lǐng)域重點推進103個項目前期工作，新建城市軌道交通2000公里以上，共涉及資金1.6萬億元，3年投資額已超越“十二五”期間1.2萬億元投資總額。據(jù)市場預(yù)測，“十三五”期間，城市軌道交通建設(shè)投資總額有望突破2萬億元。
投資建議：
雖然目前PPP模式整體的項目落地主要還是在于市政工程類。財政部數(shù)據(jù)顯示，前兩批項目中，軌道交通占比8%，市政工程占比48%。而且社會項目進入軌道交通還存在一些障礙，但從官方表態(tài)來看，加之發(fā)改委加快了批復(fù)進度，所以未來軌道交通建設(shè)依然是相對確定性的一個投資領(lǐng)域。從產(chǎn)業(yè)鏈來看的話：一條軌道交通線路從建設(shè)到運營，產(chǎn)業(yè)鏈大致分為5個部分，包括土建工程、車站建設(shè)、軌道鋪設(shè)、車輛制造和后期運營維護。據(jù)測算，其中土建工程占整體投資最大，近40%。車輛購置、通信信號系統(tǒng)、其他機電設(shè)備等分別占整體投資約10%、6%和12%。看好產(chǎn)值最高的土建工程以及核心進口替代所帶來的投資機會。
中長線投資者可重點關(guān)注個股：中國中鐵、隧道股份、康尼機電、輝煌科技、鼎漢技術(shù)、永貴電器、匯川技術(shù)、華伍股份、新筑股份等。
風(fēng)險提示：城軌建設(shè)政策扶持力度低于預(yù)期；宏觀經(jīng)濟增速放緩。
